
机构等待时机布局对于此次调整,业内沸腾,普遍欢迎这一利好消息。格上财富研究员张婷向记者表示,“这次的放松,降低了持仓者的成本,特别是套期保值的资金成本,另外可以提高市场的交易量,增强流动性,解决了很多之前股指期货流动性较弱造成的问题。在产品层面而言,本次放松对于CTA策略以及股票中性策略都有利好,对中性策略而言,基差贴水会收窄,进而降低对冲成本,提高阿尔法策略的收益空间;对CTA策略而言,降低保证金以及手续费可以提升中高频策略的收益,增加产品的收益风险比。后期CTA策略以及阿尔法策略收益可能会有进一步的表现。”张婷说。
“金秋”行情临近信号之三:不确定因素仍有反复,短期趋向缓和。对于相关海外不确定因素对市场的扰动,虽然仍有反复可能,但短期对市场的影响将趋向缓和。“金秋”行情展开的驱动力仍然主要来源于分母端,在市场流动性预期改善、投资者风险偏好阶段性修复过程中,属于估值敏感型的制造业中的TMT领域个股(计算机、电子、通信、军工等板块)将受益于市场情绪修复逻辑,且目前交易结构良好。具体而言,从细分行业亮点来看,建议关注计算机板块在云计算领域、电子板块在5G和半导体领域、通信板块在5G领域、军工板块在飞机制造领域中的机会。
根据海关公布的最新数据,今年第一季度,中国实现外贸顺差763亿美元,同比增长70.1%(以下外贸数据的相对变化均基于美元计价)。这初步印证了我年初的预测。我认为中国外贸顺差减少的一个重要理由是,为缓解中美贸易摩擦,中国将增加从美国进口,减少对美贸易顺差,而对美贸易顺差是中国贸易总顺差的主要来源(去年占到92.4%)。迄今为止,尽管自去年底两国元首会晤后,中美重启贸易谈判,中方增加了从美国进口大豆等农产品,并暂停了去年所加的部分关税措施,但贸易谈判还在进行中,因此,前述影响尚未显现。
更为关键的是企业治理组织,“你是(权力)高度集中型的,你没有一定的分权、授权和鼓励创新的东西,没有打破原有某些框架的这种东西,你就很难在新的地方画出第二(增长)曲线”,秦朔说。格力电器的主场战——家用空调市场近年库存走高,竞争白热化。产业在线数据显示,2019冷年(2018年9月至2019年8月)国内家用空调行业的库存高达4862万台。在这种背景下,格力电器于双十一期间罕见的推出“大减价”促销,加入了价格战阵营。谈及此事,秦朔评价道,在中国空调市场饱和的当下,“靠原有的东西,想继续把格力推向更大的辉煌,难度越来越大。”
此外,海外不确定因素近来有缓和迹象。综合来看,短期A股市场不论向上还是向下都缺乏有效的催化因素,市场短期表现可能主要是中长期逻辑的映射。展望四季度市场,或将以横盘震荡为主,相关政策预期提升有望为市场带来“一把火”。配置方面,我们认为成长方向仍将继续保持高景气,短期计算机和5G板块的震荡回落主要是消化微观结构和相对性价比问题,休整之后有望再出发;而大金融板块依然是当下布局年底行情的重点,首推保险板块,主要是因为保费增速回升,资管新规提升了保险产品的竞争力,保险行业的景气展望重回乐观。对于银行板块来说,如果年底政策预期升温,也有望迎来估值修复行情,当前进行布局的胜率较高。
6日晚间,菲律宾总统特别助理邦戈(Christopher Bong Go)在其脸书上发布了杜特尔特出现在香港街头的照片,称这是“以防‘假新闻’说三道四,”并表示“总统也需要休息。”据《菲律宾每日问询者报》消息,邦戈透露,杜特尔特和家人于周五(5日)夜间出发前往香港,并于周日(7日)返回菲律宾。